内容摘要：这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，装预而应从更广的视角看待这一问题。

这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，装预而应从更广的视角看待这一问题。

2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，元起8月保持与财政政策相匹配的扩张程度。房地产开发贷的增速可能有所加快，下旬支持房地产市场逐渐企稳。

贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，交付尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。2月9日，装预央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。无论是国债还是地方债券，元起8月发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，元起8月约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

为更好地配合积极财政政策加力提效，下旬2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，下旬适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，交付对市场信心和预期带来了压力。

近年来，装预中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、装预每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

鉴于中央财政状况良好，元起8月财政部门还可从中央预算稳定调节基金、元起8月中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。随后，下旬国内中小银行纷纷下调存款利率。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，交付无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，装预货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

元起8月2025年可能进一步降息200个基点。既不能过于宽松，下旬也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。